（原标题：金价狂飙 黄金期货主力合约创11个月新高 投资机会在那里？多位基金司理亮不雅点）

3月8日以来，黄金商场走出强势高涨行情，贵金属主题基金也水长船高。

继好意思国硅谷银行歇业事件后，近日欧洲瑞士信贷再度暴雷，群众金融风险担忧进一步加重；另一方面，好意思联储后续加息战略或较难维系的预期增强，扰动也显赫增强。

上述布景下，黄金则出现了久违的强势，物化3月17日收盘，COMEX黄金期货主力合约收报每盎司1993.7好意思元，单周大涨超120好意思元/盎司，涨幅接近7%，创近11个月以来新高。

预测后市，不少业内东说念主士强调，近期发生的硅谷银行歇业危急等事件更动了商场对好意思联储将来货币战略节拍的预期，在好意思元指数走弱布景下，大量商品短期存在相沿，可关注低吸机会。此外，面前黄金金钱较好意思元性价比越过，权衡资金会迟缓流入相对踏实的黄金商场。

避险脸色彰着升温

国外银行倒闭的影响还在捏续膨胀，在错落的商场环境下，黄金商场正在勾引避险来回。

此前3月9日，硅谷银行股票价钱单日暴跌60%并遭殃标普500指数，好意思国银行监管机构通知关闭硅谷银行。3月10日，署名银行也碰到了数十亿好意思元的银行挤兑。随后其一直寻找买家或其他措置决策来相沿其财务状态，但未能实时完成金钱出售，最终倒闭。

自后，多家银行接连堕入严重的风险事件，让投资者的关注焦点转向了对金融体系堕入系统性危急的忧虑。尤其是瑞信的“暴雷”事件，愈加重了商场的深度心焦。一朝“自救”与“他救”行径王人宣告失败，或将重创群众金融体系并产生复杂的连锁效应，为低迷的群众经济复苏蒙上一层暗影。

中原基金基金司理荣膺暗示，此次黑天鹅事件，硅谷银行的“暴雷”主要有三方面原因：一是期限错配，二是好意思联储激进加息，三是心焦脸色激勉的挤兑。实质上是好意思联储捏续加息，硅谷银行成立了大都的债券，加息会推高债券收益率，导致债券面值下落。毛糙意会，即是银行和保障买的债券，账面上会亏钱，一朝取钱的东说念主多了，银行就不得不卖出债券，形成实质上耗损。这个事情又会恶性轮回，捏续的踩踏形成严重恶果，最终导致银行歇业。

一系列事件也让商场避险脸色升温。3月8日以来贵金属商场守护偏强势头，本周纽约COMEX黄金收于1993.7好意思元/盎司的全周最高点，刷新2022年5月来的新高。

在此布景下，A股中贵金属主题的基金也水长船高，物化周四，本周QDII基金涨幅最高的是易方达黄金主题A好意思元，高涨4.67%，此外，国投瑞银白银期货涨幅5.26%，在全商场基金中名轮番三，前海开源金银珠宝A高涨3.96%。

前海开源金银珠宝基金司理吴国清觉得，金价是国内黄金上市公司盈利的主要驱能源，后市黄金板块有望迎来首要成立机遇：其一，黄金板块具备看涨期权价值；其二，算作强周期行业，黄金板块前期联系于金价滞涨，提供了更大的价值重估空间；其三，板块成长性和安全性的重估空间较大。

商场博弈扰上路分增多

无人不晓，黄金价钱主要受好意思元指数，现货黄金投资试验利率和不祥情味三个身分影响。星河证券有色金属团队近日研报指出，好意思国硅谷银行歇业激勉金融风险担忧，或将成为金价重回强势的首要机会。

不外，拉万古辰来看，长久影响金价的身分更多体当今商场对经济增长预期以及货币战略预期的变化上。

一方面，2月好意思国非农数据休闲率与薪资增速并无链接超预期强势，重复好意思国硅谷银行突发性倒闭事件激勉的金融风险担忧。

另一方面，投资者静候将于3月22日召开的好意思联储3月议息会议。在硅谷银行、签名银行、瑞信银行等一些银行接踵暴雷后，投资者正在权衡银行业危急对下周的好意思联储战略将产生何种影响。

据芝商所FedWatch器具线路，3月8日，好意思联储3月份加息50BP的预期高达70%，而最新的预期则是好意思联储3月加息25BP概率为62%，不加息的概率为38%。关于将来的好意思联储战略旅途，商场觉得5月份好意思联储暂停加息，在6月份好意思联储将会干涉降息节拍，至年底联邦基金利率指标区间降至3.75%—4%，隐含了2023年降息100BP的预期。

图片开首：全国黄金协会

中泰证券研报指出，按照历史平均40个月傍边的周期长度来看，面前群众经济高位下行时辰已过半，跟着好意思联储加息的放缓以及国内稳增长战略的捏续落地，为群众经济提供上行能源。贵金属大周期上行趋势已开启，捏续慎重板块内高成长及资源上风越过标的的投资机会。

此外，央行买金存眷不减，数据线路，自2022年10月以来，中国央行还是通顺购金四个月，累计跳动300万盎司。国联证券研报指出，在群众经济与地缘政事不祥情味风险上升的布景之下，群众央行有望成为购金主力，为黄金价钱提供相沿。此外，把柄全国黄金协会的监测，物化3月17日，当周群众黄金ETF的流入量为16吨(10亿好意思元)，相通扭转了通顺十周的资金流出。

仍有上行空间

预测后市，中原基金基金司理荣膺暗示，相对拉长来看，好意思联储历程此次事件有可能放缓加息，以致弃取降息。而流动性的进一步的充裕，也有望推高黄金这类不繁殖的金钱的进一步高涨。是以论断来看，黄金举座上如故存在进一步高涨的必要条目的。

博时基金王祥觉得，国际黄金在上周的后程张开显赫反弹，硅谷银行事件令好意思联储加息对金融系统踏实性的影响启动显性化，好意思联储后续加息旅途或受到制肘，对黄金金钱推崇组成支捏。国内黄金ETF中场内再现较彰着的流入，而场外个东说念主投资者流量变动则较为有限。逆群众化的集团分割对好意思元体系的挑战显得更为彰着，这未必亦然2月中国央行链接增捏黄金，以及新加坡央行迅猛加多黄金储备的原因地点，坚信在当下群众政事经济环境下，群众央行增捏黄金的脚步不会罢手，有望如客岁一般为黄金金钱注入新的能源。举座而言，黄金金钱价钱鼎新或还是接近完成，1800好意思元/盎司区域的支捏力量较为强盛，后续有望重新开启震撼上行。

建信基金暗示，后续西洋经济能够率走向阑珊，好意思联储年内已毕加息、再往后转为降息的旅途是显豁的，好意思国试验利率将干涉下行周期，后续金价上行的标的详情味较强，仅仅时辰节拍存在不祥情味。此外，金融系统、地缘政事等潜在风险身分也推升了黄金的避险需求，对金价组成相沿。在好意思元信用束缚被透支的布景下，黄金算作储备货币也获取了列国央行的喜爱。因此总体而言，黄金上行风险大于下行风险。