黄金逼空行情凌厉。

适度2月21日20时，COMEX黄金期货主力合约报价踯躅在2950.6好意思元/盎司隔邻，隔夜盘中一度创下历史新高2973.4好意思元/盎司。跟着金价不休走高，不少机构觉得，黄金可能已插足“逼空”行情，越来越多的国外盘问机构也押注金价打破3000好意思元/盎司。

金价高潮，黄金股的功绩也水长船高，多只黄金股2024年功绩大幅预喜。机构分析觉得，现在黄金股估值浩荡回到历史相对低位，而金价高位运转，展望黄金股相对收益将较为彰着。

黄金价钱抓续高潮

本年以来，黄金价钱仍然保抓着抓续轰动上扬的走势。伦敦金现、COMEX黄金年内涨幅均在10%以上。金价高潮有多方面要素，特朗普关税来往以及众人黄金需求大幅增长都是中枢推能源。

2 月 5 日，宇宙黄金协会发布的全年《众人黄金需求趋势敷陈》指出，2024年四季度，众人央行购金量为333吨，同比增长53.6%，环比增长71.4%。众人央行年度购金量为1045 吨，指点三年购金超千吨。从相对体量来看，2024年众人黄金供应量为4975吨，其中矿产金 3661 吨，央行购金占众人黄金供应总量的21%。

而在近期，特朗普对关税的魄力也成为黄金不休大幅高潮的膺惩推能源。好意思国总统特朗普上台后对外加征关税计谋渐渐出台。2月10日，特朗普总统签署行政命令，对入口钢铁和铝征收25%关税，3月4日收效。好意思国总统特朗普2月13日签署备忘录，条目关系部门细则与每个番邦商业伙伴的“平等关税”。同期，特朗普再次敕令镌汰利率以招引关税计谋。关税计谋预期下，避险需求以及再通胀来往带动黄金价钱不竭高潮，COMEX黄金在周中创下2968.5好意思元/盎司的历史新高。

同期，众人投资者在伦敦和纽约之间进行套利来往，COMEX黄金期货和伦敦现货黄金价差一度扩大至58好意思元/盎司，浩荡来往商将金银库存从伦敦向纽约滚动。旧年12月以来COMEX黄金库存增长幅度超110%，现在逐日仍保管较大幅度的增长；伦敦现货库存则大幅镌汰，结构性障碍情况严重使金价保管强势。

国外投行也纷繁押注金价高潮。高盛2月17日发布敷陈，将适度2025年底的黄金价钱预测从每盎司2890好意思元大幅上调至3100好意思元。高盛将众人央行的黄金购买需求假定从之前的每月41吨上调至每月50吨。要是购买领域达到平均每月未必70吨，配资网假定投资者头寸畴昔化，到2025年底金价可能将攀升至每盎司3200好意思元。

一些机构可能愈加乐不雅。中邮证券暗示，中期来看，在好意思国中期选举之前，伦敦金价钱有望打破 3500好意思元/盎司，沪金有望打破800元东谈主民币/克。

黄金股功绩纷繁预喜

跟着金价抓续高潮，国内金矿公司功绩抓续高潮。山东黄金展望2024年度终了包摄于母公司系数者的净利润为东谈主民币27.00亿元至32.00亿元，同比加多15.98%到37.46%。该公司暗示，2024年度黄金价钱的高潮是公司净利润增长的主要原因之一。

湖南黄金展望2024年终了净利润7.83亿元至9.30亿元，同比加多60%到90%，功绩高潮主要原因是公司金、锑居品销售价钱同比高潮。

紫金矿业也展望，2024年终了净利润320亿元，同比加多51.5%。主要原因是矿产铜、金、银等主要金属矿居品量价皆升，资本上升势头得回灵验阻遏，境外权属企业运营能力擢升。

不外，天然黄金价钱抓续上升，公司功绩也彰着提振，然则黄金股推崇却相对一般。比如，山东黄金2024年全年微跌0.27%，权贵跑输金价走势，而本年以来也只是高潮了8.26%。无特有偶，紫金矿业本年仅高潮7.08%，在市集结推崇并不亮眼。

然则机构仍然看好黄金股的后市。国金证券暗示，在特朗普政尊府任后好意思国通胀和通胀预期将有所抬升，压降短端本色利率水平，有望提振金价，而下半年跟着关系财政计谋的推行，展望赤字率或有超预期抬升，基于信用分析框架，金价有望打破3000好意思元大关。展望2025年金价相干于2024年年末高潮 17.1%至3092好意思元/盎司。

星河证券也指出，好意思国总统特朗普对外加征关税计谋抓续出台可能激发的众人商业战风险将不竭驱动众人央行和其他避险资金增抓黄金，跟着好意思国后续通胀的回落，市集关于好意思联储降息预期的进取建设，也将鼓舞金价的高潮。

责编：桂衍民

校对：李凌锋

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